https://rrbtxq.zyx

风险提示：自动驾驶进展放缓；商誉减值风险。（8）招商机械：补贴退坡环境下，锂电设备怎么看？本周关键词：受6月26日正式实施的补贴退坡政策等因素影响，新能源汽车7、8月产销量连续两月出现下滑，整车销量下滑也导致整个新能源产业链投资的低迷。一方面是对销量持续低迷的担忧，一方面是电动化确定性的大趋势，在当前补贴退坡环境下，我们怎么看锂电设备行业？如何探寻产业链的投资机会？——本系列报告将作出详细解答。我国新能源汽车销量从2013年1.76万辆，快速增长到2018年的125万辆，锂电池需求量大增，带动电池企业对上游设备的投资规模。2015年国内领先设备企业先导智能、赢合科技相继上市，开启了国产锂电设备后发超越的新篇章。但2018年以来，中国汽车消费大幅放缓、新能源汽车补贴退坡、日韩电池企业即将登陆本土竞争，这些变化使得中国动力锂电池产业链进入新的行业生态，随之而来的除了更大的挑战，还有全球扩张的机遇。作为2019年锂电设备系列专题的首篇报告，本文主要介绍锂电池生产制造环节及价值量较大的核心设备，行业特点和壁垒，前段-中段-后段环节的主要企业的竞争格局，并分析锂电设备行业的格局演化方向。给予行业中性评级，看好锂电池设备行业长期发展，建议布局2020年全球锂电扩张的投资机会。

作为一家总部位于浙江杭州的全国性股份制商业银行，浙商银行于2004年8月18日正式成立，并于2016年3月30日在港交所上市。从盈利指标看，该行于2016年、2017年、2018年及2019年上半年，实现净利润分别为101.53亿元、109.73亿元、115.60亿元及76.24亿元，2017年和2018年分别较上年增长8.07%及5.35%。

从长远来讲，董登新建议，在社保大幅降费之后，社保体制需要顶层设计的再改革，包括构建第三支柱养老金体系、延迟退休和加大国资划转的力度等，“这些方面都需要政府出台相应配套的措施，社保大幅降费后，需要进行整个制度的结构性改革，这是一个系统工程”。

行业分析人士指出，你我贷主要是使用提升前几期的还款额以及采用分期还款的手段使得实际利率远高于名义利率，且近期放款的还款计划几乎都有以上情况发生。对此，《华夏时报》记者针对上述投诉焦点问题采访了你我贷公关部，得到的答复是“情况不属实。”该公关部负责人表示，目前综合借款利率均在国家法律和监管要求的上限以内，借款前的申请及确认页面均有详细展示，用户确认同意后方可借款。借款到账后有48小时冷静期，若客户觉得费用不合理，在48小时内退还借款，则不发生任何利息及服务费用。此信息已经在借款前进行了充分告知，并给予客户反悔的权利。

白鹏透露，新部门成立后，电商营销转换率提高了两三倍，游戏营销的转化率也都有一定比例的提升。据透露，拼多多等投放的ROI一个月内从0.1提升到1。AI时代的变现策略除了传统的手机营销方式，小米的互联网服务变现方式逐渐多元化。小米集团2018年第四季度财报显示，小米有超过30%的互联网服务是来自于国内手机广告及游戏以外的服务，包括来自智能电视及盒子（8.2%）、来自海外互联网（6.3%）、小米有品（4.1%）和互联网金融（11.9%）。

评论：1、三大核心原因助推传媒行业上涨：1）5G的带动作用。我们认为，传媒行业的发展，特别是13年和15年的大行情，离不开3G和4G的应用普及，包括手游，视频，移动广告，移动支付等等，而现在到了5G时代，我们仍然认为5G有望推动包括云游戏，VR/AR等发展，特别是VR/AR产业，它很有可能对内容产业进行重塑，从而帮助包括游戏，影视和OTT行业的估值重估。2）业绩的超预期。龙头公司已经率先走出阴霾，迎来业绩反转，包括三七互娱，芒果超媒，吉比特，凤凰传媒，人民网等一批细分龙头公司业绩超预期，从而带动市场对传媒板块的投资信心；3）传媒行业在经历了多年的政策严监管后，预期后期板块政策可能相对温和改善的预期。