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风险提示：5G建设不及预期；云巨头资本开支增速下滑；宏观经济不景气（5）招商通信：华为以芯片为引擎全面发力智能计算，利好云计算产业链发展本周关键词：华为全面发力智能计算，推出全球首款搭载麒麟9905G芯片并支持SA和NSA双组网手机，利好云和5G发展

2018年最后一个月，你我贷母公司嘉银金科向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开募股（IPO）申请书拟在纳斯达克交易所上市，计划募集最多5750万美元。彼时的招股书显示，公司2018年前9个月实现净利润4.4 94亿元，同比增长 13.4%。同期的净收入为21.717亿元，同比增长46.66%。但2018年第三季度公司的净利润却一度净亏损4400万元。与此同时，截止2018年9月底，1-30天、 31-60天 、61-90天、90-180天的逾期率分别为1.4%、2.95%、2.77%和6.55%，均较2018年6月末出现了明显上升，综合来看情况不容乐观。

1月20日，专案组组织50余名警力在两处制假窝点同时收网，将制假贩假团伙5名主要犯罪嫌疑人抓获，查扣假冒“飞天茅台”等白酒1349瓶、生产设备1套以及瓶盖、空瓶、商标标识等大量用于制假贩假原材料，涉案金额高达1000万元。经审讯，杜某某交代，其曾做过餐饮、矿产生意，生活富裕，后因矿产资源价格降低及经营不善，生意每况愈下。2017年开始，杜某某在贵州购买廉价散装白酒，然后在自家别墅进行贴标封装生产假冒茅台，再销往外地获取暴利。

行业投资策略：2019年行业处在快速成长后的调整期，短期下游动力电池需求不确定，导致设备增速明显放缓，给予行业中性评级。虽然短期订单业绩增速承压，但看好行业长期趋势，国产龙头过去受益于下游集中度提升，行业格局逐渐清晰，将在新一轮全球锂电扩张中占据主动。建议布局2020年全球锂电扩张的投资机会，重点关注先导智能（强烈推荐），赢合科技（中性）。

9月11日，事件又有了新动向。据官方微信公号“陇南两当发布”消息，10日，受中铁西安局领导委托，中铁西安局宣传部长严琦一行来两当县对接保留宝成铁路客运列车事宜。报道称，中铁西安局方面表示，将充分考虑地质灾害防治、安全避险、人民群众生命安全和出行需求，坚持人民铁路为人民服务的根本宗旨，继续保留经停两当站的列车，采取优化、调整客运列车开行线路。

责任编辑：陈悠然 SF104新西兰贸易逆差创近十年新高新西兰统计局25日公布的数据显示，在截至6月底的一年中，该国贸易逆差约达40亿新西兰元（1美元约合1.46新西兰元），创2008年同期以来新高。数据显示，得益于新西兰乳、肉制品和农副产品出口维持增长，全年出口额为555亿新元，比前一年增长56亿新元。但由于进口总额高达596亿新元，比前一年增长60亿新元，其贸易逆差仍达到近十年来最大数额。进口商品中，上涨最快的是石油类产品。